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dc.creator Honkapohja, Seppo
dc.creator Evans, George W.
dc.date 2000
dc.date.accessioned 2013-10-16T07:05:29Z
dc.date.available 2013-10-16T07:05:29Z
dc.date.issued 2013-10-16
dc.identifier http://hdl.handle.net/10419/19538
dc.identifier ppn:324173725
dc.identifier RePEc:zbw:bubdp1:4146
dc.identifier.uri http://koha.mediu.edu.my:8181/xmlui/handle/10419/19538
dc.description A fundamentals based monetary policy rule, which would be the optimal monetary policy without commitment when private agents have perfectly rational expectations, is unstable if in fact these agents follow standard adaptive learning rules. This problem can be overcome if private expectations are observed and suitably incorporated into the policy maker's optimal rule. These strong results extend to the case in which there is simultaneous learning by the policy maker and the private agents. Our findings show the importance of conditioning policy appropriately, not just on fundamentals, but also directly on observed household and firm expectations.
dc.description Eine auf den Fundamentaldaten beruhende Regelbindung der Geldpolitik ohne Selbstverpflichtung, die bei vollkommen rationalen Erwartungen der privaten Akteure optimal wäre, ist instabil, wenn diese Akteure de facto den üblichen Regeln des adaptiven Lernens folgen. Dieses Problem lässt sich dadurch beheben, dass die Erwartungen privater Akteure berücksichtigt und in geeigneter Weise in die optimale Geldpolitik einbezogen werden. Diese eindeutige Schlußfolgerung gilt auch dann, wenn sich der geldpolitische Entscheidungsträger und die privaten Akteure in einem simultanen Lernprozess befinden. Unsere Ergebnisse zeigen, wie wichtig es ist, die Geldpolitik angemessen zu gestalten und dabei nicht nur die Fundamentaldaten, sondern auch direkt die beobachteten Erwartungen privater Haushalte und Unternehmen zu berücksichtigen.
dc.language eng
dc.relation Discussion paper Series 1 / Volkswirtschaftliches Forschungszentrum der Deutschen Bundesbank 2000,10
dc.rights http://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen
dc.subject ddc:330
dc.subject Geldpolitik
dc.subject Regelgebundene Politik
dc.subject Inflationserwartung
dc.subject Adaptive Erwartung
dc.subject Lernprozess
dc.subject Ungleichgewichtstheorie
dc.subject Theorie
dc.title Expectations and the stability problem for optimal monetary policies
dc.type doc-type:workingPaper


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